us ハイイールド。 ここで視聴してください – 米ハイイールド債とは何ですか？

格付けが低い分、利回り（＝イールド）が高い投機的格付債券のこと。 格付け会社によって格付けされる債券の信用度において、S＆PならBB格以下、ムーディーズならBa以下に格付けされている。 デフォルト（債務不履行）や元本割れなどが発生するリスクが高い分、利回りは高く設定されている。フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド（毎月決算型）Ｂ（為替ヘッジなし）

基準価額	3,441円 （3/15） +13円 (0.38%)
純資産	6874.45 億円
直近分配金	20円(次回決算 3/22)
運用（委託）会社	フィデリティ投信
楽天証券分類	ハイイールド債券（低格付）-為替ヘッジ無し

債券の信用度がダブルB以下と格付けが低い分、利回り（＝イールド）が高い投機的格付債券に投資する投資信託。 投資信託業界では、新興国のソブリン債ではなく、低格付け・高利回りの社債や事業債を投資対象としたファンドを指すケースが多い。

ハイ・イールド債券は、相対的に格付が低く、代表的な格付け機関であるMoody's社でBa以下、もしくはS&P社BB以下の債券が該当します。 投資する際には特に信用リスクに注意が必要ですが、過去に支払いが滞った企業の割合は平均で5％未満です。

ハイイールド債のメリットは何ですか？

ハイイールド債券に投資するメリットは、高い利回りを期待できることです。 また、一般的に景気拡大局面では、ハイイールド債券の発行企業を含めて業績が上向く事から、スプレッドが縮小することで債券価格が上昇するため、キャピタルゲインも期待できます。

ハイイールド債はいつ上がると予想されていますか？

2022年12月中旬、ハイイールド債券運用戦略部門は、グローバル・ハイイールド債券市場の2023年から2024年上半期にかけての見通しを話し合うために集まりました。 2023年に入っても、マクロ経済に対する逆風が止むことはなく、デフォルト率は長期的平均に向けて上昇すると予想します。債券の多くは発行時から償還まで利率が変わらない固定金利型の債券です。 しかし、世の中の金利が上がると、新しく発行される債券の利率は上がるので、購入した債券の魅力は薄れ債券の価格は下落します。

米国ハイイールド債の魅力は、他の債券に比べ て相対的に高い金利収入と利回りです。 また、こ れをベースにして、リスク・リターンの水準におい て良好な実績を上げています。 例えば、1986年以降、米国ハイイールド債は、 米国株式と比較すると、リスク水準は半分程度で、 累積リターンは米国株式の約9割を達成していま す。

米国ハイイールド債の魅力は？

米国ハイイールド債の魅力は、他の債券に比べ て相対的に高い金利収入と利回りです。 また、こ れをベースにして、リスク・リターンの水準におい て良好な実績を上げています。 例えば、1986年以降、米国ハイイールド債は、 米国株式と比較すると、リスク水準は半分程度で、 累積リターンは米国株式の約9割を達成していま す。逆イールド発生は米5年国債と2年国債の利回り逆転を指しています。債券の価格を動かす要因の1つに金利があります。 発行されたときより世の中の金利が上がると債券の価格は通常下がります。 反対に発行時より世の中の金利が下がると債券の価格は通常上がります。

3年・5年・10年の3コース! 個人向け国債は、半年毎に利率が変わる変動金利型の「変動10年」と、発行時の利率が満期まで変わらない固定金利型の「固定5年」「固定3年)の3タイプが、毎月発行されています。 ※発行後1年以上経過で換金可能です。

利回りやスプレッドの状況

4月末時点で、米国ハイ・イールド債券市場の利 回りは7.06%と前月比で1.02％上昇し、4ヵ月 連続上昇となりました。 2021年は年間で4％前 後が続き、昨年末には4.33％であったことと比較 すると、7％への上昇で投資妙味が一段と高まって きたと考えています。

米国の政策金利、2024年後半から利下げに転換することを予想 政策金利は2024年後半の景気減速・インフレ鎮静化から利下げに舵を切ると予想します。 長期金利は実質金利＋インフレ期待で2+2～2.5％＝4.0～4.5％が意識され、年後半には景気減速次第では3％台半ばの時間帯も想定されます。

逆イールドは何が悪いのですか？

銀行にとって短期金利は預金や短期市場を通じた「調達金利」、中期や長期の金利は「貸出金利」にあたる。 逆イールドが起きれば調達金利が貸出金利を上回ることになり、銀行は貸し渋ったり、貸出金の回収を急いだりする。 その結果、景気後退に陥りやすくなる。

10年債利回りが2年債利回りを上回るまでには、相当な時間を要すると予想される。 以上を踏まえて、逆イールドの持続期間を試算すると、2年債・10年債スプレッドの逆イールドは、2024年半ばまで約2年超続く見込みである。金利が債券に影響を与える理由

つまり、金利が上昇すれば債券の価格は下がり、金利が下がれば債券の価格は上昇します。 これは、債券価格がクーポン（金利）収入の価値を反映するためです。 市場の実勢金利（通常は国債利回り）が低下すると、より高いクーポンを持つ古い（既発行の）の債券の価値が上がるでしょう。